十一月 产业与政策环境

11月24日 对国内融资环境的期待

我对中国股市规则的不完善有所体会，因此在国内上市会很谨慎。尽管西方投资者对搜狐品牌与价值了解得不够，但规则还是很好的，我们在纳斯达克上市的好处是融了不少的资金，同时把搜狐放到了一个刚性的国际框架里，在某些方面得到了保护。我们期待中国股市的成熟，让我们能放心大胆地回到国内的资本市场。我们现在产品、技术、服务已经回来了。

——2001年10月张朝阳接受《中国经济时报》的采访时如是说

背景分析

笔者曾经问过许多创业者，如果公司想上市，首选地是哪里，得到的答案各不相同。总结起来，公司上市的目的一是融资，二是实现品牌效应。能融到多少钱，能在什么样的市场里提高企业自身的品牌知名度，这是他们最关心的问题。比如高新产业的创业者们认为纳斯达克是很好的选择；也有创业者认为，纳斯达克的门槛不低，国内企业对于国际资本仍然不够了解，在沪深股市或者香港上市会是不错的选择；还有证券分析人士告诉记者，国内的资本市场仍然还是政策市，需要更加市场化。

除了资本市场外，还有风险投资、私募基金、股权投资等各种融资方式。在金融危机的时候，为了挽救诸多的中小企业，国家出台了一系列政策鼓励小额贷款。再加上2009年，酝酿了十几年之久的创业板终于姗姗来迟，尽管人们对其褒贬不一，也有人持观望态度，但创业板仍然是一个很好的一个尝试，为那些具备一定赢利能力的企业提供了做大做强的资本平台。

行动指南

资本市场需要更加市场化。