九月 百度股票——中国互联网指数

9月8日 要看百度未来的价值

我就跟他们讲，“你不应该往后看，你要往前看，你要去判断百度一年之后，两年之后价值应该是多少钱，而不是去看百度过去赚了多少钱”。

——2005年10月10日，接受《杨澜访谈录》的采访

背景分析

2004年6月，百度做了上市之前的最后一次融资。融资的时候，李彦宏抛出了百度市值1.5亿美元的言论，这个数字相当于2003年百度市盈率的200倍。而实际上，百度在2003年还处于亏损状态，如果根据财报的内容，是无论如何都无法算出如此高的估值的。当时的投资人听到这样一个数字，第一反应是对李彦宏说：“你疯了！怎么可能有200倍！”

面对潜在投资人的强烈反应，李彦宏一如平常的镇定。他让并不看好百度的财务顾问花时间了解百度，认可百度。更在不到半年的时间里完成了1.5亿美元的融资，当时希望投资百度的投资者甚至比最后选定的还要多。而其中，有谷歌的一份。

李彦宏对百度的成长有着准确的判断，他知道，虽然2003年的百度还在亏损，但是，百度未来的成长不可限量，根据百度的预期，市值1.5亿美元也是应该的。事实证明，李彦宏的判断是正确的。百度上市5周年时，市值已经突破300亿美元。

行动指南

投资的核心理念就是投资未来。